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L'action du Groupe AIR FRANCE/KLM s'envole vers les sommets!

>Début d'année boursière en fanfare pour Air France-KLM
Air France-KLM a passé la première semaine de 2007 à battre des records sur les marchés financiers : le titre de la compagnie aérienne a fini vendredi en hausse de 3,26 %, à 34,20 euros, après avoir atteint en séance un nouveau plus haut historique à 34,48 euros.
Dans la journée, les cours du pétrole à New York étaient en effet tombés à un plancher, depuis juin 2005, en dessous de 55 dollars. « Tout va dans la bonne direction actuellement pour Air France-KLM : la facture pétrolière se réduit, le dollar s'affaiblit et la demande suit », souligne un analyste parisien. Le cours du baril de brut prend toutefois une importance toute particulière, chaque variation de 10 % ayant un impact de 20 % sur le bénéfice par action 2007 de la compagnie, selon le courtier. Un titre encore bon marché.
Dans ce contexte porteur, le titre pourrait encore atteindre de nouveaux sommets. Celui-ci s'est pourtant déjà apprécié de plus de 76 % en 2006. UBS, qui a relevé son objectif de cours de 32 à 35 euros, estime que les bénéfices de la fusion entre Air France et KLM ne sont pas encore complètement reflétés dans les résultats du groupe.
Avec une valeur d'entreprise équivalant à 3,6 fois l'Ebitda (excédent brut d'exploitation) estimé pour 2008, le titre est même encore bon marché par rapport à la moyenne sectorielle (4,1 fois), selon le bureau d'études.
Même le possible rachat d'Alitalia - qui avait fait décrocher la valeur en décembre - semble moins inquiétant aux yeux des marchés. « Etant donné les conditions posées par le gouvernement italien, il n'y aura pas de grande sortie de cash », estime un analyste. Selon la presse italienne de vendredi, Air France-KLM chercherait des partenaires au sein de l'alliance SkyTeam pour lancer une offre.

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